Графік ціни золота – 10 років історії курсу

Аналізуючи, як виглядає ціна золота на 10-річному графіку, можна скористатися перспективою, яку більшість фінансових радників вважає мінімальним горизонтом для оцінки будь-якої інвестиції. Дворічні графіки ціни можуть показувати як надзвичайно хороші, так і надзвичайно погані відрізки. Лише десятиліття розкриває повну картину, враховуючи періоди зростання, корекції та стагнації, які разом формують реальну історію активу.

На нашому графіку ви можете перемикатися між цінами золота у злотих і доларах США, а також наближати будь-які фрагменти. Різниця між цими двома відображеннями у цьому випадку є особливо повчальною.

Були роки, коли золото у доларах стояло на місці, але у злотих зростало виключно завдяки ослабленню польської валюти. І навпаки — траплялися квартали, коли зміцнення злотих з’їдало значну частину доларового зростання.

Форма 10-річного графіка ціни золота нагадує гірський профіль: спочатку плавні пагорби, потім крутий підйом, плато, знову підйом — і наприкінці майже вертикальна стіна, яка домінує над усім зображенням. Кожен із цих відрізків мав свої причини та свої уроки.

Ключові події на графіку золота – 10-річна історія

Десятиліття 2016–2026 не було для золота монотонним рухом угору. Це скоріше історія у чотирьох актах, кожен із яких мав інший характер і інші рушійні сили.

Акт I: повільне відновлення (2016–2019)

Золото розпочинало десятиліття у тіні. Ціна унції золота, яка в грудні 2015 року досягла мінімуму на рівні 1050 $, повільно і без різких рухів зростала. До кінця 2017 року унція коштувала приблизно 1300 $, а до середини 2019 року — приблизно 1400 $.

На 10-річному графіку ціни золота цей відрізок виглядає як плавне, майже непомітне підвищення. Більшість фінансових медіа тоді зосереджувалася на рекордах фондового ринку США та технологічному бумі. Золото було темою для вузького кола інвесторів, а не для масового ринку. Проте ті, хто купував у цей «нудний» період, сьогодні спостерігають прибутки понад 300%.

Акт II: пандемія змінює правила (2020–2021)

COVID-19 змінив глобальні фінанси протягом кількох тижнів. Уряди запустили програми стимулювання на трильйони доларів, центральні банки знизили процентні ставки до нуля та розпочали масове створення грошей.

Золото відреагувало так, як реагує протягом тисячоліть на втрату довіри до паперових валют — різким зростанням. У серпні 2020 року унція вперше перевищила 2070 $. На 10-річному графіку цей момент виглядає як перший чіткий стрибок угору — відрив від попереднього плавного тренду. У 2021 році відбулася консолідація у діапазоні 1700–1900 $, оскільки інвестори переносили капітал назад на відновлювані фондові ринки.

Акт III: пружина стискається (2022–2023)

На перший погляд цей період мав стати катастрофою для золота. Федеральна резервна система розпочала найагресивніший цикл підвищення процентних ставок із 1980-х років — від рівнів, близьких до нуля, до понад 5%. Сильний долар, зростання дохідності облігацій, відтік капіталу з товарних ринків — усе це працювало проти золота.

Попри це, унція не впала нижче 1600 $ і завершила 2023 рік вище 2060 $, майже на рівні історичного максимуму.

На 10-річному графіку цей відрізок виглядає як стиснута пружина — бічний рух, який приховував накопичення попиту. Важливим фактором, якого не видно безпосередньо на графіку, були рекордні закупівлі золота центральними банками — понад 1000 тонн щороку у 2022 і 2023 роках.

Акт IV: вибух (2024–2026)

• І нарешті пружина розтиснулася. У березні 2024 року золото пробило багаторічний рівень опору на рівні 2100 $ і більше до нього не поверталося.
• У вересні 2024 року унція коштувала 2685 $.
• З січня до квітня 2025 року ціна зросла з 2624 $ до 3500 $.
• Наприкінці 2025 року — 4550 $.
• У січні 2026 року — понад 5100 $.

На 10-річному графіку останні два роки виглядають як майже вертикальне завершення, яке домінує над усім зображенням настільки, що попередні роки здаються майже плоскою лінією. Грам золота перевищив 600 zł, а кілограм золота — 600 000 zł. Це зростання було зумовлене трьома факторами:

1. Очікуванням зниження процентних ставок.
2. Геополітичною напруженістю.
3. Стійким попитом з боку центральних банків.

Аналіз тренду та висновки для інвестора

Аналізуючи, яким чином формувалася ціна золота протягом останнього десятиліття, можна дійти дуже цікавих висновків.

Рівень дохідності повністю змінив сприйняття інвестицій у дорогоцінний метал. З приблизно 1250 $ до понад 5000 $ за унцію — це зростання на 300% у доларах, тобто приблизно 15% на рік (CAGR). У zł результат є порівнянним або дещо вищим через ослаблення польської валюти щодо долара. Грам золота у zł подорожчав приблизно зі 150 zł до понад 600 zł, що означає зростання приблизно на 300% і CAGR на рівні приблизно 15%.

На 10-річному горизонті індекс S&P 500 також показав хороші результати (зростання приблизно на 150–180% з урахуванням дивідендів), але золото його перевершило. Державні облігації, депозити та нерухомість значно відстали. Це нетипова ситуація — історично золото на десятирічному горизонті зазвичай поступається акціям. Останнє десятиліття було винятком, оскільки збіглися пандемія, інфляційна криза та геополітична ескалація — саме ті фактори, які найсильніше підтримують золото.

Ось три найважливіші уроки, які дає нам останнє десятиліття щодо курсу золота:

• По-перше — «нудні» роки (2016–2019) виявилися найкращим моментом для купівлі.
• По-друге — золото змогло витримати найгірші макроекономічні умови (підвищення ставок у 2022–2023 роках) без глибокого падіння.
• По-третє — коли ціна золота зрештою почала зростати, дорогоцінний метал зробив це з силою, яка здивувала майже всіх. На 50-річному графіку такі вибухові рухи після років консолідації траплялися раніше лише один раз — у 70-х роках XX століття.

Графік ціни срібла за 10 років – порівняння із золотом

Розглядаючи, як формувалася ціна срібла на 10-річному графіку, можна побачити, що срібло зростає швидше за золото під час «бичачого» ринку, але значно сильніше падає під час «ведмежого» ринку. Графік ціни срібла за 10 років повністю підтверджує цю тезу.

У березні 2016 року унція срібла коштувала приблизно 15 $. У січні 2026 року ціна досягла історичного номінального максимуму на рівні 121,67 $, а у березні 2026 року коливається в діапазоні 70–85 $ після різкої корекції з рекордних рівнів. Це зростання приблизно на 370–470% за десятиліття (залежно від точного моменту вимірювання) — більше, ніж у золота за той самий період.

Шлях до цих рівнів був значно більш нерівним. У 2017–2019 роках ціна срібла залишалася у вузькому діапазоні 14–18 $ за унцію. У березні 2020 року, під час першої фази пандемічної паніки, срібло впало до 12 $ — майже вдвічі від максимумів 2016 року.

Золото в той самий момент втрачало лише кільканадцять відсотків. Це фундаментальна різниця: срібло є більш волатильним, оскільки, крім інвестиційної ролі, виконує також функцію промислового металу (електроніка, фотогальваніка, медицина), що робить його чутливим до економічної кон’юнктури.

Співвідношення золото/срібло

Показник, який варто відстежувати на графіку, — це співвідношення золото/срібло. Він показує, скільки унцій срібла потрібно, щоб купити одну унцію золота.

У березні 2016 року співвідношення становило приблизно 80. У березні 2020 року воно зросло до понад 120 (срібло було надзвичайно дешевим відносно золота). У березні 2026 року воно знизилося до приблизно 65, що означає, що в останні роки срібло дорожчало швидше, ніж золото.

Історичне середнє значення цього співвідношення становить приблизно 60–70, тому поточний рівень є близьким до норми — ні срібло, ні золото не є явно переоціненими відносно одне одного.

Krugerrand – графік ціни за 10 років

Krugerrand — найстаріша і одна з найбільш впізнаваних золотих інвестиційних монет у світі. Вона карбується монетним двором Південно-Африканської Республіки з 1967 року.

Одноунцієвий Krugerrand містить рівно 1 тройську унцію (31,1 г) золота проби 916,7 (22 карати), з додаванням міді, що надає монеті характерного червонуватого відтінку.

У випадку Krugerrand ціна на 10-річному графіку майже ідеально повторює спотову ціну золота — з невеликою надбавкою, що випливає з маржі дилера і премії за монетарну форму.

• У березні 2016 року Krugerrand 1 oz коштував приблизно 1300 $.
• У березні 2026 року його ціна перевищує 5200 $ (приблизно 19 300 zł).

Це зростання є ідентичним ринку золота, оскільки вартість Krugerrand більш ніж на 98% визначається ціною самого дорогоцінного металу.

Цікавим спостереженням із 10-річного графіка є те, як змінювалася премія відносно спотової ціни. У «спокійні» роки (2016–2019) премія на Krugerrand становила приблизно 3–5% понад спотову ціну.

У моменти різкого зростання попиту (березень 2020 року, осінь 2024 року) премія могла зростати до 7–10%, оскільки фізична пропозиція монет не встигала за попитом інвесторів.

Для польського інвестора Krugerrand є особливо цікавим завдяки звільненню від ПДВ (як інвестиційне золото проби понад 900) і глобальній впізнаваності, яка гарантує легкий перепродаж у будь-якій країні.