График цены золота – 10 лет истории курса

Анализируя, как выглядит цена золота на 10-летнем графике, можно воспользоваться перспективой, которую большинство финансовых консультантов считает минимальным горизонтом для оценки любой инвестиции. Двухлетние графики цены могут показывать как чрезвычайно хорошие, так и чрезвычайно плохие отрезки. Только десятилетие раскрывает полную картину, учитывая периоды роста, коррекции и стагнации, которые вместе формируют реальную историю актива.

На нашем графике вы можете переключаться между ценами золота в zł и долларах США, а также приближать любые фрагменты. Разница между этими двумя отображениями в данном случае является особенно показательной.

Были годы, когда золото в долларах стояло на месте, но в zł росло исключительно благодаря ослаблению польской валюты. И наоборот — случались кварталы, когда укрепление zł «съедало» значительную часть долларового роста.

Форма 10-летнего графика цены золота напоминает горный профиль: сначала плавные холмы, затем крутой подъем, плато, снова подъем — и в конце почти вертикальная стена, которая доминирует над всем изображением. Каждый из этих отрезков имел свои причины и свои уроки.

Ключевые события на графике золота – 10-летняя история

Десятилетие 2016–2026 не было для золота монотонным движением вверх. Это скорее история в четырех актах, каждый из которых имел разный характер и разные движущие силы.

Акт I: медленное восстановление (2016–2019)

Золото начинало десятилетие в тени. Цена унции золота, которая в декабре 2015 года достигла минимума на уровне 1050 $, медленно и без резких движений росла. К концу 2017 года унция стоила примерно 1300 $, а к середине 2019 года — примерно 1400 $.

На 10-летнем графике цены золота этот отрезок выглядит как плавное, почти незаметное повышение. Большинство финансовых медиа тогда сосредотачивалось на рекордах фондового рынка США и технологическом буме. Золото было темой для узкого круга инвесторов, а не для массового рынка. Однако те, кто покупал в этот «скучный» период, сегодня наблюдают прибыль более 300%.

Акт II: пандемия меняет правила (2020–2021)

COVID-19 изменил глобальные финансы в течение нескольких недель. Правительства запустили программы стимулирования на триллионы долларов, центральные банки снизили процентные ставки до нуля и начали массовое создание денег.

Золото отреагировало так, как реагирует на протяжении тысячелетий на потерю доверия к бумажным валютам — резким ростом. В августе 2020 года унция впервые превысила 2070 $. На 10-летнем графике этот момент выглядит как первый отчетливый скачок вверх — отрыв от предыдущего плавного тренда. В 2021 году произошла консолидация в диапазоне 1700–1900 $, поскольку инвесторы переносили капитал обратно на восстанавливающиеся фондовые рынки.

Акт III: пружина сжимается (2022–2023)

На первый взгляд этот период должен был стать катастрофой для золота. Федеральная резервная система начала самый агрессивный цикл повышения процентных ставок с 1980-х годов — от уровней, близких к нулю, до более 5%. Сильный доллар, рост доходности облигаций, отток капитала с сырьевых рынков — все это работало против золота.

Тем не менее унция не опустилась ниже 1600 $ и завершила 2023 год выше 2060 $, почти на уровне исторического максимума.

На 10-летнем графике этот отрезок выглядит как сжатая пружина — боковое движение, скрывающее накопление спроса. Важным фактором, который не виден непосредственно на графике, были рекордные покупки золота центральными банками — более 1000 тонн ежегодно в 2022 и 2023 годах.

Акт IV: взрыв (2024–2026)

И наконец пружина разжалась. В марте 2024 года золото пробило многолетний уровень сопротивления на отметке 2100 $ и больше к нему не возвращалось.

• В сентябре 2024 года унция стоила 2685 $.
• С января по апрель 2025 года цена выросла с 2624 $ до 3500 $.
• К концу 2025 года — 4550 $.
• В январе 2026 года — более 5100 $.

На 10-летнем графике последние два года выглядят как почти вертикальное завершение, которое доминирует над всей картиной настолько, что предыдущие годы кажутся почти плоской линией. Грамм золота превысил 600 zł, а килограмм золота — 600 000 zł. Этот рост был обусловлен тремя факторами:

• Ожиданиями снижения процентных ставок.
• Геополитической напряженностью.
• Устойчивым спросом со стороны центральных банков.

Анализ тренда и выводы для инвестора

Анализируя, каким образом формировалась цена золота за последнее десятилетие, можно прийти к очень интересным выводам.

Доходность полностью изменила восприятие инвестиций в драгоценный металл. С примерно 1250 $ до более 5000 $ за унцию — это рост на 300% в долларах, то есть примерно 15% в год (CAGR). В zł результат сопоставим или немного выше из-за ослабления польской валюты по отношению к доллару. Грамм золота в zł подорожал примерно со 150 zł до более 600 zł, что дает рост около 300% и CAGR на уровне примерно 15%.

На 10-летнем горизонте индекс S&P 500 также показывал хорошие результаты (рост примерно на 150–180% с дивидендами), но золото его превзошло. Государственные облигации, депозиты и недвижимость остались далеко позади. Это нетипичная ситуация — исторически золото на горизонте десятилетия обычно уступает акциям. Последнее десятилетие стало исключением, потому что совпали пандемия, инфляционный кризис и геополитическая эскалация — именно те факторы, которые сильнее всего поддерживают золото.

Вот три самых важных урока, которые дало нам последнее десятилетие с точки зрения курса золота:

1. Во-первых — «скучные» годы (2016–2019) оказались лучшим моментом для покупки.
2. Во-вторых — золото смогло выдержать самые сложные макроэкономические условия (повышение ставок в 2022–2023 годах) без глубокого падения.
3. В-третьих — когда цена золота наконец начала расти, драгоценный металл сделал это с силой, которая удивила почти всех. На 50-летнем графике такие взрывные движения после лет консолидации происходили ранее только один раз — в 70-х годах XX века.

График цены серебра за 10 лет – сравнение с золотом

Рассматривая, как формировалась цена серебра на 10-летнем графике, можно заметить, что серебро растет быстрее золота в бычьем рынке, но значительно сильнее падает в медвежьем рынке. График цены серебра за 10 лет полностью подтверждает этот тезис.

В марте 2016 года унция серебра стоила примерно 15 $. В январе 2026 года цена достигла исторического номинального максимума на уровне 121,67 $, а в марте 2026 колеблется в диапазоне 70–85 $ после резкой коррекции с рекордных уровней. Это рост примерно на 370–470% за десятилетие (в зависимости от точного момента измерения) — больше, чем у золота за тот же период.

Путь к этим уровням был значительно более неровным. В 2017–2019 годах цена серебра оставалась в узком диапазоне 14–18 $ за унцию. В марте 2020 года, в первой фазе пандемической паники, серебро упало до 12 $ — почти вдвое от максимумов 2016 года.

Золото в тот же момент теряло лишь несколько десятков процентов. Это фундаментальное различие: серебро более волатильно, потому что помимо инвестиционной роли выполняет также функцию промышленного металла (электроника, фотогальваника, медицина), что делает его чувствительным к экономической конъюнктуре.

Соотношение золото/серебро (ratio)

Показатель, который стоит отслеживать на графике, — это соотношение золото/серебро. Оно показывает, сколько унций серебра необходимо, чтобы купить одну унцию золота.

В марте 2016 года соотношение составляло примерно 80. В марте 2020 года оно выросло до более чем 120 (серебро было экстремально дешевым по отношению к золоту). В марте 2026 года оно снизилось до примерно 65, что означает, что в последние годы серебро дорожало быстрее золота.

Историческое среднее значение этого соотношения составляет примерно 60–70, поэтому текущий уровень близок к норме — ни серебро, ни золото не являются явно переоцененными относительно друг друга.

Krugerrand – график цены за 10 лет

Krugerrand — самая старая и одна из самых узнаваемых золотых инвестиционных монет в мире. Она выпускается монетным двором Южно-Африканской Республики с 1967 года.

Одноунциевый Krugerrand содержит ровно 1 тройскую унцию (31,1 г) золота пробы 916,7 (22 карата), с добавлением меди, которая придает монете характерный красноватый оттенок.

В случае Krugerrand цена на 10-летнем графике практически идеально следует за спотовой ценой золота — с небольшой надбавкой, обусловленной маржой дилера и премией за монетарную форму.

• В марте 2016 года Krugerrand 1 oz стоил примерно 1300 $.
• В марте 2026 года его цена превышает 5200 $ (примерно 19 300 zł).

Это рост, идентичный рынку золота, поскольку стоимость Krugerrand более чем на 98% определяется ценой самого драгоценного металла.

Интересным наблюдением из 10-летнего графика является то, как изменялась премия относительно спотовой цены. В «спокойные» годы (2016–2019) премия на Krugerrand составляла примерно 3–5% выше спотовой цены.

В периоды резкого роста спроса (март 2020 года, осень 2024 года) премия могла увеличиваться до 7–10%, поскольку физическое предложение монет не успевало за спросом инвесторов.

Для польского инвестора Krugerrand особенно интересен благодаря освобождению от НДС (как инвестиционное золото пробы выше 900) и глобальной узнаваемости, которая обеспечивает легкую перепродажу в любой стране.