График цены золота 2019 – история курса и анализ

График цены золота 2019 делится на две четкие фазы:

Спокойные первые пять месяцев в рамках прежнего ценового диапазона.
Динамичное второе полугодие, в котором золото вышло на уровни, невиданные шесть лет.

В период с января по май мы наблюдали затишье перед бурей, и первая половина года не предвещала никакого прорыва. Унция золота двигалась в диапазоне 1270–1330 $, продолжая боковой тренд 2018 года.

Цена золота 2019 на графике выглядит как плоская линия — рынок ждал импульс, который задаст ему направление. Дно года пришлось на 2 мая на уровне 1271 $. В злотых грамм золота тогда стоил примерно 155–165 zł.

В июне произошел прорыв, и этот месяц стал переломным моментом. Заседание Федеральной резервной системы 19 июня принесло неожиданно мягкий сигнал — Джером Пауэлл намекнул, что центральный банк готов снижать процентные ставки, если экономическая ситуация этого потребует. Это был сигнал, которого рынок золота ждал месяцами. В течение нескольких недель цена унции перескочила с 1330 до 1420 $, пробив многолетнее сопротивление, которое ранее неоднократно останавливало рост.

Ускорение произошло в июле и августе. Федеральная резервная система снизила ставки 31 июля — впервые со времен финансового кризиса 2008 года. Для рынка золота это стало ракетным топливом. Одновременно обострялась торговая война между США и Китаем, а доходности облигаций во многих странах упали до отрицательных уровней (в августе 2019 года доходность 10-летних немецких Bund достигла -0,7%).

Золото выигрывало вдвойне — как бенефициар низких ставок и как безопасная гавань на фоне растущей неопределенности. Цена унции быстро поднялась выше 1500 $.

В сентябре наступил пик года по цене золота. 4 сентября унция достигла годового максимума на уровне 1551 $, и это был самый высокий уровень с апреля 2013 года. На графике цен золота 2019 этот момент является кульминацией летнего роста. Федеральная резервная система снизила ставки во второй раз 18 сентября, но золото отреагировало уже умеренно.

В последнем квартале 2019 года, с октября по декабрь, цена золота консолидировалась на новых уровнях. Унция колебалась в диапазоне 1460–1520 $, а рынок переваривал летний рост. Торговое соглашение «фаза 1» между США и Китаем в декабре снизило геополитическую напряженность и немного охладило спрос на защитные активы. Год закрылся около 1515 $.

Посмотрим еще, как 2019 год выглядел для инвестора, работающего в злотых — он мог рассчитывать на еще более высокую доходность. Курс USD/PLN в 2019 году вырос с примерно 3,75 до примерно 3,80 zł, а грамм золота подорожал с примерно 155 zł в январе до примерно 185 zł в декабре. Это рост почти на 20% — немного больше, чем в долларах.

Ключевые факторы, формировавшие цену золота в 2019 году

2019 год показывает, как несколько независимых факторов действуют в одном направлении, создавая идеальные условия для роста цены золота.

• Главный фактор — разворот политики Федеральной резервной системы. Еще в декабре 2018 года Федеральная резервная система повышала ставки. Всего через несколько месяцев она начала их снижать. Этот резкий разворот на 180 градусов (в отрасли называемый «Fed pivot») стал главным двигателем бычьего рынка золота. Более низкие ставки уменьшают альтернативные издержки владения золотом и снижают доходности облигаций, что делает драгоценный металл более привлекательным по сравнению с другими активами.
• Исключительное явление — отрицательная доходность облигаций. В середине 2019 года объем облигаций с отрицательной доходностью в мире превысил 17 триллионов долларов. Инвесторы, которые традиционно держали капитал в надежных долговых бумагах, внезапно обнаружили, что за эту привилегию нужно платить. Золото (которое хотя и не приносит процентов, но по крайней мере не теряет номинальной стоимости) стало логичной альтернативой.
• Торговая война США – Китай. Эскалация тарифов и ответных мер между двумя крупнейшими экономиками мира держала инвесторов в состоянии постоянной неопределенности. Каждый новый раунд тарифов или сорванных переговоров приводил к скачку цены золота. Парадоксально, но даже положительные сигналы (например соглашение «фаза 1» в декабре) не смогли опустить цену металла к уровням до лета.
• Покупки центральных банков. В 2019 году центральные банки купили в общей сложности 650 тонн золота, и это был второй по величине результат за 50 лет. Особенно активными были центральные банки России, Китая и Турции. Польша присоединилась к этой группе в крупном масштабе — Национальный банк Польши приобрел около 100 тонн золота, перевезя его из Лондона под покровом ночи восемью рейсами Boeing 737.

Сравнение цены золота в 2019 году с предыдущими годами

2019 год стал исключительным оживлением после двух лет стагнации (рост на 13% в 2017 году, падение на 2% в 2018 году — оба года закрылись ниже 1300 $). В 2019 году был зафиксирован рост цены золота на 18% с закрытием выше 1500 $. Это прервало многолетний дрейф и открыло путь к новой эпохе котировок.

На более длинных графиках это видно особенно ясно — летний прорыв 2019 года положил начало циклу, в котором каждый следующий год приносил новые максимумы, вплоть до беспрецедентных 5100 $ в январе 2026 года. Инвесторы, купившие золото в первой половине 2019 года по 1270–1330 $, к марту 2026 года заработали почти 290%.