Графік ціни золота – 30 років історії курсу

Наш 30-річний графік цін золота починається з середини 1990-х років. Це момент, який з сьогоднішньої перспективи виглядає як велика можливість для купівлі, але тоді ніхто так не думав. Золото явно перебувало в немилості.

Американські фондові ринки стрімко зростали від рекорду до рекорду, підживлені технологічним бумом, долари текли у фонди акцій, а дорогоцінний метал втрачав позиції в рейтингах популярності інвестицій.

На нашому графіку на сайті DealFin.pl ви можете перемикатися між zł і доларами, а також між різними часовими інтервалами. Доступні денний, тижневий, місячний і багаторічний перегляди.

Це особливо корисно, якщо ви хочете побачити, як той самий період виглядав з точки зору польського та американського інвестора. Відмінності можуть бути несподіваними. Рік, який у доларах означав стагнацію, у zł міг означати двозначне зростання (або навпаки) виключно через коливання валютного курсу.

Ключові події на графіку золота – 30-річна історія

Тридцять років історії золота на одному графіку — це занадто багато, щоб детально описати всі події. Тому зосередимося на найважливіших моментах, які справді змінили правила гри.

1990-ті роки

У 1990-х роках золото було явно не в тренді, і всі дивилися в інший бік.

У 1996 році унція золота коштувала приблизно 390 $, але тренд був спадним. У серпні 1999 року ціна досягла дна на рівні 253 $, тобто найнижчого рівня за два десятиліття. Цікаво, що саме рішення Банку Англії продати половину своїх золотих резервів (так зване «Brown’s Bottom», від прізвища тодішнього канцлера казначейства Гордона Брауна) визначило точну точку розвороту.

На 30-річному графіку ціни золота це видно дуже чітко — різке дно, після якого починається повільне, але стабільне відновлення.

2001–2008

У перші роки нового тисячоліття розпочався тихий і спочатку малопомітний бичачий ринок. Після краху доткомів і терактів 11 вересня капітал почав перетікати в золото, але без особливого розголосу. Унція поступово зросла з 270 $ до 870 $, тобто більш ніж утричі за сім років.

Цей відрізок графіка виглядає як плавне, рівномірне підвищення. Більшість фінансових медіа ігнорувала золото, зосереджуючись на бумі ринку нерухомості. Іронія полягає в тому, що саме крах цього ринку запустив наступну, значно більш динамічну фазу зростання.

2008–2011

Період 2008–2011 років проходив під знаком фінансової кризи та паніки. Падіння Lehman Brothers у вересні 2008 року на 30-річному графіку виглядає як точка запуску ракети. Програми кількісного пом’якшення (QE), майже нульові процентні ставки і реальний страх перед колапсом фінансової системи масово спрямували інвесторів у бік золота. У серпні 2011 року унція досягла 1920 $. Грам золота тоді коштував 62 $, що у двадцять разів більше, ніж на дні 1999 року.

2013–2018

Після десятиліття безперервного зростання настала багаторічна корекція та уповільнення. Підвищення процентних ставок у США, сильний долар і повернення оптимізму на фондові ринки позбавили золото драйверів зростання.

Унція впала до 1050 $ у грудні 2015 року і протягом наступних трьох років коливалася в діапазоні 1200–1350 $. На 30-річному графіку цей період нагадує довгий, рівний міст між двома вершинами. Він не є захопливим, але важливий для розуміння циклічності ринку.

2020

Пандемія COVID-19 стала каталізатором, який змінив усе за кілька тижнів. Уряди по всьому світу запустили масштабні програми стимулювання, центральні банки наповнили ринки дешевими грошима, а інвестори знову згадали, для чого потрібне золото. У серпні 2020 року унція вперше в історії перевищила 2070 $. У zł ефект був ще сильнішим, оскільки польська валюта одночасно різко знецінилася.

2024–2026

Те, що ми спостерігаємо зараз, починаючи з 2024 року, — це нова ера на ринку золота. Цей момент не має прецедентів у 30-річній історії графіка. У вересні 2024 року унція коштувала 2685 $. Через рік — 4550 $.

У січні 2026 року ціна перевищила 5100 $. Підживлене очікуваннями зниження процентних ставок, рекордними закупівлями центральних банків (понад 1000 тонн на рік) і зростаючою геополітичною напруженістю, золото увійшло у фазу зростання, крутизна якої на графіку перевершує все, що ми бачили раніше.

Аналіз тренду та висновки для інвестора

30 років — це чудова база для аналізу. Цього достатньо, щоб зробити висновки, які не є просто екстраполяцією останніх кількох років. Якби цей графік мав своє гасло, воно звучало б так: «Золото винагороджує терплячих, але вимагає міцних нервів».

Сукупна дохідність за 30 років (1996–2026) становить майже 1200% у доларах, а середньорічна — приблизно 9%. Проблема полягає в тому, що ця середня складається з років, коли золото зростало на 60%, і років, коли воно втрачало 30%.

Той, хто купив унцію на піку у 2011 році за 1920 $ і продав на дні у 2015 році за 1050 $, втратив 45%.
Той, хто витримав і тримає до сьогодні — заробив понад 160%.

На 30-річному графіку це видно чітко: час є найкращим союзником інвестора в золото, але лише за умови, що він не панікує під час корекцій.

Золото не є конкурентом акцій — воно є їх доповненням

У 30-річній перспективі індекс S&P 500 забезпечував приблизно 10% річної дохідності з реінвестованими дивідендами, а золото — приблизно 9%. Різниця може здаватися невеликою, але при складному відсотку вона накопичується з кожним роком.

Справжня цінність золота проявляється у моменти, коли акції падають — у 2008 році S&P 500 впав на 37%, тоді як золото зросло на 5%. У 2020 році, коли фондові ринки тимчасово втрачали до 30%, золото встановлювало нові рекорди. Саме тому багато керуючих портфелями рекомендують тримати 5–15% активів у золоті — не для того, щоб обігнати ринок акцій, а для того, щоб пережити найгірші періоди.

Польський інвестор має додаткову валютну перевагу

Порівнюючи 30-річний графік ціни золота у zł і доларах, видно, що zł протягом трьох десятиліть систематично втрачав у вартості щодо долара. Це означає, що польський інвестор отримував подвійну вигоду:
від зростання ціни золота,
від ослаблення власної валюти.

На 20-річному графіку (де доступні достовірні дані у PLN) середньорічна дохідність інвестицій у золото у zł становить приблизно 13%. Водночас слід пам’ятати, що цей механізм працює в обидва боки. У періоди зміцнення zł прибутки від золота у PLN можуть бути нижчими, ніж у доларах.