Графік ціни золота 2019 – історія курсу та аналіз

Графік ціни золота 2019 ділиться на дві чіткі фази:

1. Спокійні перші п’ять місяців у межах попереднього цінового діапазону.
2. Динамічне друге півріччя, у якому золото досягло рівнів, не бачених протягом шести років.

У період з січня по травень ми спостерігали затишшя перед бурею, і перша половина року не передвіщала жодного прориву. Унція золота рухалася в діапазоні 1270–1330 $, продовжуючи боковий тренд 2018 року.

Ціна золота 2019 на графіку виглядає як майже пряма лінія — ринок чекав на імпульс, який задасть напрямок. Дно року припало на 2 травня при 1271 $. У злотих грам золота тоді коштував приблизно 155–165 zł.

У червні відбувся прорив, і цей місяць став поворотним моментом. Засідання ФРС 19 червня принесло несподівано «м’який» сигнал — Джером Пауелл натякнув, що центральний банк готовий знижувати процентні ставки, якщо економічна ситуація цього вимагатиме. Це був сигнал, на який ринок золота чекав місяцями. Протягом кількох тижнів ціна унції підскочила з 1330 до 1420 $, пробивши багаторічний рівень опору, який раніше неодноразово стримував зростання.

Прискорення відбулося у липні та серпні. ФРС знизила процентні ставки 31 липня — вперше з часу фінансової кризи 2008 року. Для ринку золота це стало справжнім каталізатором. Одночасно загострювалася торговельна війна між США та Китаєм, а дохідності облігацій у багатьох країнах опустилися до від’ємних значень (у серпні 2019 дохідність 10-річних німецьких Bund становила -0,7%).

Золото вигравало подвійно — як бенефіціар нижчих ставок і як «тиха гавань» в умовах зростаючої невизначеності. Ціна унції швидко перевищила 1500 $.

У вересні настав річний максимум ціни золота. 4 вересня унція досягла 1551 $, що стало найвищим рівнем з квітня 2013 року. На графіку цін золота 2019 цей момент є кульмінацією літнього зростання. ФРС вдруге знизила ставки 18 вересня, але золото відреагувало вже більш стримано.

В останньому кварталі 2019 року, з жовтня по грудень, ціна золота консолідувалася на нових рівнях. Унція коливалася в діапазоні 1460–1520 $, а ринок «перетравлював» літнє зростання. Торговельна угода «фаза 1» між США та Китаєм у грудні зменшила геополітичну напруженість і дещо охолодила попит на захисні активи. Рік завершився на рівні близько 1515 $.

Розглянемо, як 2019 рік виглядав для інвестора, який працює в zł — його результати були навіть кращими. Курс USD/PLN у 2019 році зріс приблизно з 3,75 до 3,80 zł, а грам золота подорожчав з приблизно 155 zł у січні до приблизно 185 zł у грудні. Це зростання майже на 20% — трохи більше, ніж у доларах.

Ключові фактори, що формували ціну золота у 2019 році

2019 рік показує, як кілька незалежних факторів можуть діяти в одному напрямку, створюючи ідеальні умови для зростання ціни золота.

• Найважливіший фактор — розворот політики ФРС. Ще у грудні 2018 року ФРС підвищувала процентні ставки. Лише через кілька місяців вона почала їх знижувати. Цей різкий розворот на 180 градусів (так званий «Fed pivot») став головним драйвером зростання на ринку золота. Нижчі ставки зменшують альтернативну вартість володіння золотом і знижують дохідність облігацій, що робить метал більш привабливим порівняно з іншими активами.
• Унікальне явище — від’ємна дохідність облігацій. У середині 2019 року обсяг облігацій з від’ємною дохідністю у світі перевищив 17 трильйонів доларів. Інвестори, які традиційно зберігали капітал у безпечних боргових паперах, раптом виявили, що змушені платити за це. Золото (яке не приносить відсотків, але принаймні не втрачає номінальної вартості) стало логічною альтернативою.
• Торговельна війна США–Китай. Ескалація мит і взаємних обмежень між двома найбільшими економіками світу тримала інвесторів у стані постійної невизначеності. Кожна нова хвиля мит або зрив переговорів викликала стрибок ціни золота. Парадоксально, але навіть позитивні сигнали (як угода «фаза 1» у грудні) не змогли повернути ціну металу до рівнів до літа.
• Закупівлі центральних банків. У 2019 році центральні банки придбали загалом 650 тонн золота — другий найвищий показник за 50 років. Особливо активними були центральні банки Росії, Китаю та Туреччини. Польща також долучилася — НБП придбав близько 100 тонн золота, перевозячи його з Лондона вночі у восьми рейсах Boeing 737.

Порівняння ціни золота у 2019 році з попередніми роками

2019 рік став потужним відновленням після двох років стагнації (зростання 13% у 2017, падіння 2% у 2018 — обидва роки завершилися нижче 1300 $). У 2019 році ціна золота зросла на 18% із закриттям вище 1500 $. Це завершило багаторічний боковий рух і відкрило шлях до нової ери котирувань.

На довгострокових графіках це видно чітко — літній прорив 2019 року започаткував цикл, у якому кожен наступний рік приносив нові максимуми, аж до безпрецедентних 5100 $ у січні 2026 року. Інвестори, які купили золото у першій половині 2019 року на рівні 1270–1330 $, до березня 2026 року заробили майже 290%.