График цены золота – 30 лет истории курса

Наш 30-летний график цен золота начинается с середины 1990-х годов. Это момент, который с сегодняшней точки зрения выглядит как отличная возможность для покупки, но тогда никто так не думал. Золото находилось в явной немилости.

Американские фондовые рынки стремительно росли от рекорда к рекорду, подпитываемые технологическим бумом, доллары текли в фонды акций, а драгоценный металл терял позиции в рейтингах популярности инвестиций.

На нашем графике на сайте DealFin.pl вы можете переключаться между злотыми и долларами, а также между различными временными интервалами. Доступны дневной, недельный, месячный и многолетний режимы просмотра.

Это особенно полезно, если вы хотите увидеть, как один и тот же период выглядел с точки зрения польского и американского инвестора. Различия могут быть удивительными. Год, который в долларах означал стагнацию, в злотых мог означать двузначный рост (или наоборот) исключительно из-за колебаний валютного курса.

Ключевые события на графике золота – 30-летняя история

Тридцать лет истории золота на одном графике — это слишком много, чтобы подробно описать все события. Поэтому сосредоточимся на самых важных моментах, которые действительно изменили правила игры.

1990-е годы

В 1990-е годы золото было явно не в моде, и все смотрели в другую сторону.

В 1996 году унция золота стоила примерно 390 $, но тренд был нисходящим. В августе 1999 года цена достигла дна на уровне 253 $, то есть самого низкого уровня за два десятилетия. Интересно, что именно решение Банка Англии продать половину своих золотых резервов (так называемое «Brown’s Bottom», по имени тогдашнего канцлера казначейства Гордона Брауна) обозначило точную точку разворота.

На 30-летнем графике цены золота это видно очень четко — резкое дно, после которого начинается медленное, но последовательное восстановление.

2001–2008

В первые годы нового тысячелетия начался тихий и поначалу малозаметный бычий рынок. После краха доткомов и терактов 11 сентября капитал начал перетекать в золото, но без особого шума. Унция спокойно выросла с 270 $ до 870 $, показав более чем трехкратный рост за семь лет.

Этот участок графика выглядит как плавный, равномерный подъем. Большинство финансовых медиа игнорировало золото, сосредоточившись на буме на рынке недвижимости. Ирония заключается в том, что именно крах этого рынка запустил следующую, гораздо более динамичную фазу роста.

2008–2011

Период 2008–2011 годов прошел под знаком финансового кризиса и паники. Падение Lehman Brothers в сентябре 2008 года на 30-летнем графике выглядит как точка запуска ракеты. Программы количественного смягчения (QE), почти нулевые процентные ставки и реальный страх перед крахом финансовой системы массово направили инвесторов в сторону золота. В августе 2011 года унция достигла 1920 $. Грамм золота тогда стоил 62 $, что в двадцать раз больше, чем на дне 1999 года.

2013–2018

После десятилетия непрерывного роста наступила многолетняя коррекция и замедление. Повышение процентных ставок в США, сильный доллар и возвращение оптимизма на фондовые рынки лишили золото драйверов роста.

Унция упала до 1050 $ в декабре 2015 года и в течение следующих трех лет колебалась в диапазоне 1200–1350 $. На 30-летнем графике этот период напоминает длинный, ровный мост между двумя вершинами. Он не является захватывающим, но важен для понимания цикличности рынка.

2020

Пандемия COVID-19 стала катализатором, который изменил все за несколько недель. Правительства по всему миру запустили масштабные программы стимулирования, центральные банки наполнили рынки дешевыми деньгами, а инвесторы вспомнили, для чего нужно золото. В августе 2020 года унция впервые в истории превысила 2070 $. В злотых эффект был еще сильнее, поскольку польская валюта одновременно резко обесценивалась.

2024–2026

То, что мы наблюдаем сейчас, начиная с 2024 года, — это новая эра на рынке золота. Этот момент не имеет прецедентов в 30-летней истории графика. В сентябре 2024 года унция стоила 2685 $. Через год — 4550 $.

В январе 2026 года цена превысила 5100 $. Под влиянием ожиданий снижения процентных ставок, рекордных покупок центральных банков (более 1000 тонн в год) и растущей геополитической напряженности золото вошло в фазу роста, крутизна которой на графике затмевает все, что мы могли наблюдать ранее.

Анализ тренда и выводы для инвестора

30 лет дают отличную базу для анализа. Этого достаточно, чтобы сделать выводы, которые не являются простой экстраполяцией последних лет. Если бы у этого графика был девиз, он звучал бы так: «Золото вознаграждает терпеливых, но требует крепких нервов».

Совокупная доходность за 30 лет (1996–2026) составляет почти 1200% в долларах, а среднегодовая — около 9%. Проблема в том, что эта средняя состоит из лет, когда золото росло на 60%, и лет, когда оно теряло 30%.

• Тот, кто купил унцию на пике в 2011 году за 1920 $ и продал на дне в 2015 году за 1050 $, потерял 45%.
• Тот, кто выдержал и держит до сих пор — заработал более 160%.

На 30-летнем графике это видно отчетливо: время является лучшим союзником инвестора в золото, но только при условии, что он не паникует во время коррекций.

Золото не является конкурентом акций — оно является их дополнением

В 30-летней перспективе индекс S&P 500 обеспечивал примерно 10% годовой доходности с реинвестированными дивидендами, а золото — примерно 9%. Разница может казаться небольшой, но при сложном проценте она накапливается с каждым годом.

Истинная ценность золота проявляется в моменты, когда акции падают — в 2008 году S&P 500 снизился на 37%, тогда как золото выросло на 5%. В 2020 году, когда фондовые рынки временно теряли до 30%, золото устанавливало новые рекорды. Поэтому многие управляющие портфелями рекомендуют держать 5–15% активов в золоте — не для того, чтобы обогнать рынок акций, а чтобы пережить его самые сложные периоды.

Польский инвестор имеет дополнительное валютное преимущество

Сравнивая 30-летний график цены золота в злотых и долларах, видно, что злотый в течение трех десятилетий систематически терял в стоимости по отношению к доллару. Это означает, что польский инвестор получал двойную выгоду:

• от роста цены золота,
• от ослабления собственной валюты.

На 20-летнем графике (где доступны надежные данные в PLN) среднегодовая доходность инвестиций в золото в златых составляет около 13%. Однако следует помнить, что этот механизм работает в обе стороны. В периоды укрепления злотый прибыль от золота в PLN может быть ниже, чем в долларах.